今年是我国存款保险推出的第十年。这十年来，银行们照章缴纳保费，并且以包商银行案例为起点，存款保险也已经历过几次实战检验。
01 存款保险原理
存款保险的初衷，是缘自银行存款的一个特殊需求：追求绝对安全。
众所周知，在市场经济环境下，企业作为市场主体参与竞争，总会有成功与失败。失败的企业如果运气好，失败时刚好负债不多，则完成清算后股东收回残值，关张大吉即可。但如果企业失败时负债过高，无法偿还到期债务，就会出现破产。此时债权人也会遭受本息的损失。债权人作为风险自担的市场主体，不得不自行承担风险。因此，他需要在出借资金时便充分判断风险，审慎决策。
理论上，银行也是参与市场竞争的市场主体，因此其负债——包括存款——原本也是有风险的。一家银行投放资产难免会发生风险，如果资产损失过大，便无法足额偿付存款。
但问题是，银行存款又履行着货币的部分职能。在现代银行货币体系下，M0（央行直接发行的纸币、硬币、数字货币等）占比已经很低，大家主要使用银行存款来履行货币的大部分职能，比如流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币等。虽然我国《人民币管理条例》并不将存款定义为法定货币，存款只是向银行提取法定货币的凭证，但存款事实上履行着大部分货币职能，并且在M2中占绝大部分。因此，对于普通老百姓来说，存款就是钱。
于是，货币当局要保证存款的绝对安全，以保持民众对货币的信心。但银行又是市场主体，在市场竞争中也会有经营失败的情况。为实现存款绝对安全这一目标，人们先后找到了一些方法，主要有：
1．特许经营：限定银行家数，严格准入，颁以牌照，并严加监管，不让它们破产。
这一方式其实是放弃了银行“市场主体”这一定位，某种程度上取缔或削弱了银行的市场竞争，往往会带来银行服务不佳等后果，并不是完美解决方案。那么有没有在保持银行业市场竞争的同时，确保银行存款安全呢？有以下两个方法：
2．资本管理：就是要求银行的股东、其他资本出资人出足一定的资本金，当银行资产出现亏损时，按次序先亏资本（资本又分好几档，也有吸引损失的次序），最后再亏存款。静态地看，只要最低资本要求的估算方法得当，资产的损失不会超过资本，那么存款就是安全的。
但现实中并没有这么理想。正常的情况下我们能够大致估计资产的损失，但遇到极端情况，资产遭遇重大损失时，那点资本根本不够看。况且，动态地看，当银行遭遇风险时，存款人无法事前精确判断该银行的资本够不够损失，那么他们会抢先取回存款，导致挤兑。
3．存款保险：引入保险原理，由各银行缴纳保费，积攒为存款保险资金（或存款保险基金），为符合条件的存款提供保险（一般会限定一个存款保障的上限金额）。当个别银行出现重大风险（即资本不足以吸收资产损失）时，由存款保险资金先行赔付给存款人，保障存款的绝对安全。然后，银行的其余负债，则不受存款保险保护，依然按市场化原则处理。由此，存款保险制度同时实现了银行业市场竞争与存款绝对安全。
据说，存款保险的灵感来自于19世纪广州十三行的联保制度，被美国纽约州借鉴，经过不断改进，最终于1933年在美国形成了全球第一个全国性存款保险制度。我国于2015年设立该制度，妥妥的“出口转内销”了这属于是。
当然，作为一种保险，它也和其他保险品种一样，会有逆向选择（好银行投保积极性不高）、道德风险（银行投保后放松审慎经营）这类保险固有的问题，需要监管部门（包括存款保险机构）对投保人（银行）进行严格监管，而不是投保后就高枕无忧的。
02 存款保险推出之后
存款保险制度同时实现了银行业市场竞争与存款绝对安全，这句话隐含的另一个方面，就是要让其他负债（主要是债券、同业负债）依然处于正常的市场竞争风险之中。
在存款保险施行之前，尤其在我国早年，基本上就是由国家来隐性担保存款的安全。因为，存款绝对安全是一个不能放松的底线，这是由于存款作为一种特殊的负债、承担着货币职能的负债，确实不能亏。因此，存款保险施行之前我国遭遇的多起银行倒闭，最后都是由国家来承担存款（或者由国家安排另外一家好银行来承担），纳税人或好银行来支付成本。当时，存款几乎是银行业的惟一负债来源，其他负债占比不高，保存款就是保银行。
银行被保住了，于是，只要是银行的负债，大家都会认为其基本上无风险，形成银行的“信用信仰”。只要有了正规银行牌照，就相当于有了一张免死金牌。也就是说，原本为了保护存款而保护银行，当其他新的主动负债的占比提高之后，新负债也鸡犬升天，一起被保护了。
于是大家觉得，哪怕天塌下来，也有国家顶着。
可见，这种国家隐性担保下的银行会有道德风险。银行经营管理者觉得反正自己死不了，难免懈怠。债权人也认同这种隐性担保，放心地购买各种银行债券，不再花力气去分析债券的风险。这些债券的利率也体现不出信用利差，不存在风险定价，干脆当“准利率债”来看了。
而市场定价本身就是一种资源优化配置的手段。国家隐性担保实质上削弱了市场机制，让好银行、差银行都过得好好的，实质上是弱化了资源优化配置，浪费了稀缺的资源。这显然是与中央定调的“坚持在市场化法治化轨道上推进金融创新发展”背道而驰的。
所以，存款保险实质上是差银行退出机制的一个配套机制。
存款保险最终实现了“保存款、不保银行”这一思路，在任何情况下保障存款安全，存款人放心使用银行账户。但银行的其余部分依然交由市场（尤其是各类银行债券），真正实现资源优化配置和银行其他负债的合理定价，在市场的大风大浪中淘出真金，一方面让市场对银行的审慎经营形成监督，另一方面则把资源投向国家和社会经济发展更需要的地方去。
(本文作者介绍：中国人民大学金融学硕士，CFA持牌人，曾供职于浙商证券、光大证券研究所，担任金融行业分析师，2018年加盟国信证券，任金融业首席分析师。)
